>上記によって算出される報酬のほかに、運用資産に組み入れたETFの信託報酬及びETFを売買する際の委託手数料等を間接的にご負担いただきます。

>これらの報酬・手数料等の合計額は、運用状況等により変動するものであり、事前にその料率・上限額等を示すことができません。

>まず原則として1ヶ月間リバランスが行われていない場合にお客様のポートフォリオの配分比率を最適な状態に戻すようリバランスを行います。

>そしてリーマンショックやコロナショックのように市場の変動が激しい局面になったと判定した場合には臨時的なリバランスも行われます。この平常時と変動の激しい局面を判別するためにARCではレジームスイッチングモデルを活用しています。

>Markov-switching Vector Autoregression（MSVAR）と呼ばれるマルコフスイッチングモデルの一種を使用しています。

>局面の変化を考慮にいれた時系列データを扱うための統計モデルです

>「ROBOPRO（ロボプロ）」ではレジームスイッチングモデルを運用資産に含む複数の市場に適用することで市場の局面変化を捉えることに利用しています。

>そして変動の激しい局面に突入したと判定された場合には、今回導入した新機能『臨時リバランス』を行います。

>リバランスのタイミングを決定するだけ

>投資判断は通常の「ROBO PRO（ロボプロ）」と同様に行う

>Markov-switching Vector Autoregression（MSVAR）と呼ばれるマルコフスイッチングモデルの一種を使用しています

>市場における局面の数とVARモデルにおけるラグの値を情報量基準を用いてデータから選択すると共に、各時点における状態遷移とモデルのパラメータをEMアルゴリズムによってデータから推定しています。MSVARモデルから最もボラティリティの高い局面に変化した可能性が高いと判断された時に臨時リバランスを行います

>通常の「ダウンサイドプロテクション」では必ずリスクレベルを下げるため、下落後の上昇局面についていけずパフォーマンスが悪化してしまうというデメリットがよく挙げられますが、『臨時リバランス』はこの問題をうまく回避できる可能性があります。

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>株式市場が大きく下落する前のタイミングで、株の保有率を減らし債券の保有率を大幅に増やしている