Eugene F. Fama
>In the 1960s, Eugene Fama demonstrated that stock price movements are impossible to predict in the short-term and that new information affects prices almost immediately, which means that the market is efficient.
>The impact of Fama's results has extended beyond the field of research. For example, Fama's results influenced the development of index funds.
Eugene Famaのバックグラウンド: Famaは高校時代にスポーツを愛し、経済学に興味を持つまでスポーツコーチになることを考えていました。大学で経済学のコースを受講し、その後この領域に進んだ。
学業とキャリアの始まり: FamaはErnst教授の下で株式市場予測サービスで働き、その後大学院に進学してアカデミックな生活を選びました。彼は経済学部ではなくビジネススクールに進むことを選び、タフツ大学の教授からシカゴ大学を推薦されました。
シカゴ大学への進学: 申し込みの記録が見つからなかったにも関わらず、学生ディーンとの電話で偶然にもタフツ大学からの奨学金が提供され、シカゴ大学に進学しました。
効率的市場仮説: Famaは効率的市場仮説を提唱し、株式市場の価格行動に関する彼の論文は、株式市場が
ランダムウォークという概念をよく表していると結論付けました。この仮説は後に資本資産評価モデル(CAPM)と一緒に進化しました。
ファーマ・フレンチ三因子モデル: FamaとKenneth Frenchは、平均リターンとベータ間の関係性を説明する新たなモデルを作成しました。このモデルは、市場リターン、会社規模、そして会社の価値（Book-to-Market比）の3つの「因子」に基づいています。
効率的市場と資産価格: Famaは資産価格モデルが完全に機能しないことを認め、理論的モデルが実際の市場データと一致しないことが多いと述べています。
実務への応用: Famaは、彼の理論が実務にどのように応用されているかについても言及しました。彼の理論は、証券アナリストが個々の株式の価格動向を予測することの難しさを示し、インデックス投資の重要性を強調しています。彼の研究はまた、リスクとリターンの関係性を理解するための重要なフレームワークを提供しています。
ノーベル賞受賞: ノーベル賞受賞について話し、それが彼の研究に与えた影響について触れました。彼はこの賞が彼のキャリアに大きな影響を与え、彼の研究が広く認知されるようになったと述べました。
今後の展望: Famaは、経済学や財務理論の進歩に対する彼の視点を共有しました。彼は特に、市場がどのように機能するかを理解することが、投資家がより良い投資決定を下すために重要であると強調しました。